Профессиональный инвестор

Как было сказано выше (раздел  вторая группа охватывает 3 основных метода оценки инвестиций:



1)   расчет срока окупаемости инвестиций;

2)   метод определения средней (расчетной,  про­стой или годовой) нормы прибыли;

3)   метод нахождения точки безубыточности.



Суть метода расчета срока окупаемости инвести­ций заключается в определении того периода времени, за который должны быть возвращены (возмещены) вложенные средства за счет доходов, ожидаемых от реализации данного инвестиционного проекта.

Существуют разные, но довольно простые подходы к расчету срока окупаемости. Так, например, этот срок определяется путем деления суммы инвестиционных затрат на величину годовых (желательно среднегодовых) поступлений (доходов). Этот способ применяется в тех случаях, когда поступающие доходы равны по го­дам. Рассмотрим данный способ на условном примере.



Недостатком метода расчета срока окупаемости инвестиций является то, что он игнорирует определен­ную часть периода функционирования проекта - перио­да освоения проекта, т.е. срока изготовления проектно-технической документации и строительного процесса, а так же не учитывает различий в цене денег во времени и денежные доходов, поступаемые после окончания срока окупаемости. Однако, недостаток учета различий в цене денег во времени нетрудно устранить путем рас­чета каждого из слагаемых (годовых)  кумулятивных сумм доходов с использованием коэффициента дискон­тирования.



Следует иметь в виду, что размер нормы прибыли зависит как от величины авансированного капитала, так v\ от его строения. Этот размер будет выше в том слу­чае, когда во всем авансированном капитале больше удельный вес переменного капитала, который ассигну­ется, например, на формирование трудовых ресурсов. Однако хозяйствующие субъекты (фирмы, предприятия) не уклоняются от внедрения новой техники (совершен­ных машин и оборудования), но одновременно стремят­ся как можно больше экономить на постоянном капита­ле. Норма прибыли находится в прямой зависимости от скорости оборота капитала, т.е. чем больше оборотов в течение года он совершает, тем выше норма прибыли, и наоборот.



Кроме того, величина простой нормы прибыли, рассчитанная данным методом, зависит от того, какая норма прибыли участвует в расчетах (валовая или чис­тая). Поэтому до принятия окончательных решений и выводов по оценке рассматриваемого инвестиционного проекта необходимо давать объяснения о содержании и значении применяемых в расчетах соотношений с уче­том вышеизложенных факторов, оказывающих влияние на размер нормы прибыли.



Из вышеуказанных 2 разновидностей определения нормы прибыли вытекает, что она может быть рассчи­тана как отношение валовой прибыли или чистой при­были с учетом амортизации к общему инвестиционному капиталу или только к акционерному капиталу. Это за­висит от конкретных обстоятельств по оценке реальной рентабельности в масштабах общих инвестиционных затрат или только акционерного капитала с учетом вы­платы налогов и процентной ставки на заемную часть инвестиций.

Согласно утвержденному Правительством Респуб­лики Казахстан Положению о Государственном комите­те (Агентстве) РК по инвестициям он является цен­тральным и единственным органом, который осуществ­ляет государственную политику стимулирования пря­мых инвестиций, управление и координацию в области их привлечения и использования.



В круг основных задач Госкоминвеста входят:



-     осуществление государственной политики в создании благоприятного инвестиционного климата в приоритетных секторах экономики республики;

содействие всемерному внедрению новых тех­нологий, передовой отечественной и зарубежной техни­ки и ноу-хау;

-      активная поддержка и стимулирование отечест­венных товаропроизводителей;

-      параллельное насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами, услугами и развитие экспортно-ориентированных и импортозамещающих производств;

-      комплексное и рациональное использование сырьевой базы, которой очень богата Республика Ка­захстан;

-      содействие и непосредственное участие во внедрении современных методов менеджмента и маркетинга:

-      создание в инвестиционной сфере новых рабо­чих мест с одновременным внедрением системы не­прерывного обучения местных кадров, повышения их квалификации применительно к рыночным условиям и ДР.



Во исполнение изложенных основных и других за­дач Госкоминвест РК разрабатывает с учетом особен­ностей и специфику Казахстана на переходном к рыночным условиям этапе государственную политику по стимулированию прямых иностранных и отечественных инвестиций, осуществляет подготовку и распростране­ние информационных материалов об экономике и по­требностях страны в прямых инвестициях, а также ор­ганизовывает конференции, выставки и другие меро­приятия, направленные на активизацию привлечения инвестиций.



Наряду с этим Госкоминвест выполняет также сле­дующие основные функции: разрабатывает надлежа­щие предложения по совершенствованию и осуществ­лению государственной политики в инвестиционной сфере; участвует в разработке инвестиционных про­грамм и проектов по приоритетным секторам экономики; организует изучение и экспертизу инвестиционных про­грамм и проектов, которые предлагаются к финансиро­ванию за счет прямых инвестиций, и принимает меры по их реализации; разрабатывает и вносит предложе­ния в Правительство по совершенствованию законода­тельства РК в целях улучшения инвестиционного кли­мата, привлечения и эффективного использования прямых инвестиций; координирует работу центральных и местных исполнительных органов, дипломатических миссий и хозяйствующих субъектов Республики Казах­стан по инвестиционной деятельности и др.

За первый квартал 2010 года, в экономику Ростовской области, из зарубежных источников финансирования, поступило коло 180 миллионов долларовых инвестиций. Общий объем инвестиций в Ростовский регион за первый квартал возрос сравнительно с I кварталом 2009 года на 9%.



Согласно данным, предоставленным местным статистическим органом, превалирующее число иностранных инвестиций, более 80%, поступили в экономику области в форме торговых кредитов. Оставшиеся менее 20% это прочие зарубежные кредиты, поступившие в адрес ростовских предприятий из различных международных фондов и организаций. Сумма неторговых зарубежных кредитов, в общем объеме иностранных инвестиций в экономику Ростовской области, снизилась сравнительно с предыдущим периодом на 65%.



По данным приведенной статистики, основной поток финансовых вложений в Ростовском регионе составил инвестиции предприятий обрабатывающей отрасли – около 75% от общего числа поступивших иностранных инвестиций. Около 20% составляют зарубежные инвестиции в развитие и инициацию различных торговых организаций.

В      периоде в бывшем СССР, в том числе и Казахстане, была создана мощная строитель­ная база - Стройиндустрия. Она, как самостоятельная отрасль материальной сферы, по совокупному общест­венному продукту занимала 3 место после промышлен­ности и сельского хозяйства.

Организационно-управленчески были созданы крупные специализированные министерства, главки, тресты, СМУ (строительно-монтажные управления), ДСК (домостроительные комбинаты).



Основным способом выполнения строительно-монтажных работ был и в настоящее время является подрядный способ.

Подрядным называется способ выполнения строи­тельно-монтажных работ общестроительными и спе­циализированными организациями на основе договора подряда (контракта). При этом способе строительства распорядителем заказа и источников финансирования является заказчик. Взаимоотношения между подрядны­ми организациями и заказчиками на объектах государ­ственного сектора регулируется утвержденными Каби­нетом Министров Республики Казахстан Правилами о договорах подряда и Правилами финансирования и кредитования строительства, которыми предусмотрены права, обязанности и ответственность сторон, участ­вующих в строительстве. В зависимости от состава юридических лиц (субъектов инвестиционной деятель­ности) и характера строительно-монтажных работ за­ключаются следующие виды подрядных договоров: ге­неральный договор, дополнительное соглашение, годо­вой договор, субподрядный договор, прямой договор.

Генеральный договор заключается на выполнение всего объема строительно-монтажных работ, преду­смотренного проектно-сметной документацией на весь срок строительства.



Дополнительное соглашение заключается в случа­ях, когда отдельные показатели, предусмотренные ге­неральным договором, требуют уточнения, дополнения. Если строительство начинается и оканчивается в пре­делах календарного года, а так же когда осуществляет­ся строительство, расширение или реконструкция от­дельных цехов, зданий и сооружений на действующих предприятиях, обычно заключается годовой договор.



Для выполнения специальных строительно-монтажных работ, предусмотренных генеральным дого­вором, генеральный подрядчик может привлечь спе­циализированные подрядные организации, с которыми заключается субподрядный договор.

Заказчик имеет право заключать с монтажными, специализированными организациями, фирмами, с по­ставщиками оборудования прямые договора.



В рыночных условиях хозяйствования главным ре­гулятором взаимоотношений между заказчиком и под­рядчиком, особенно в индивидуальном секторе, являет­ся заключаемый между ними соответствующий контракт с соблюдением общеустановленных технических, сейс­мологических, экономических и других нормативов.

Как в структурно-организационном, так и функцио­нальном аспектах подрядного способа ведения строи­тельно-монтажных работ в условиях рыночных взаимо­отношений произошли большие изменения.



Вместо ранее существовавших громоздких мини­стерств, главков и трестов созданы рыночно ориенти­рованные специализированные акционерные общества (АО), компании, ассоциации, фирмы и т.д. Уже нет неоправдавшего ранее себя трех - четырехступенчатого управления строительным процессом, устранено несо­ответствующих рыночным взаимоотношениям множест­во плановых и учетно-отчетных показателей.

Произошли существенные изменения и в функциях подрядных строительно-монтажных организаций.



В подавляющем большинстве подрядчики стали многопрофильными комплексными проектно-строительными субъектами.

Расчеты за выполненные строительно-монтажные работы в новых условиях осуществляются по договор­ной цене в соответствии с заключенным контрактом или договором подряда. При этом важнейшими и неотъем­лемыми составными частями заключенного контракта (или договора подряда) должны являться график пла­тежей и график выполнения строительно-монтажных работ.